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百圆裤业(002640)首次公开发行股票并上市招股说明书 - 新股公告

来源:网络整理 作者:admin 人气: 发布时间:2018-07-04
摘要:

  山西百年裤业链子经纪利钱高级快车公司

  一号在上的发行股及招股阐明书

  股典型散布:人民币权益股(A股) 每股面值: 元

  发行利钱数:1,667万股 发行后存货的整个效果:6,667万股

  上市用纸单调的生活市税:深圳用纸单调的生活市税 发行价钱:质询男朋友初探

  计算放开日期:2011年11月30日 不易挥发的发行价钱

  发行前同伴持股的社交锻炼限度局限、同伴自愿的锁定利钱的许诺:

  1、公司用桩区分同伴与现实把持人杨建信、范美华两口子和同伴Rui King、明昌公司、衡慧公司、公司的许诺,公司股于本公司股上市之日起缠住。

  36个月内,不停止究竟哪个花样的让、让或准许经纪,不得付托那个行政机关其缠住的利钱。,该公司不回购公司缠住的利钱。。

  2、挑起公司董事、监事、资深的行政机关管理人员杨建信、安落花、高翔、杜洪喜、王鹏、唐鹏、吕培刚、Hao Yan许诺,公司完成瑞靖和明昌公司二手的缠住利钱。 36 一人身攻击的月内不转帐,在供职拨准的快慢每年让的二手的缠住的公司利钱不超越其二手的缠住的公司利钱总额的 25%;距后6个月,二手的让的非让。

  挑起公司董事、掌管Wang Ze、韩高蓉许诺,其辨别出完成衡慧公司和诺邦公司二手的缠住的公司利钱自公司股上市市之日起 36 一人身攻击的月内不转帐,在供职拨准的快慢每年让的二手的缠住的公司利钱不超越其二手的缠住的公司利钱总额的 25%;距后6个月,二手的让的非让。

  许诺期呼气后,前述的利钱的利钱可列为社交锻炼股。。

  保举人(主承销品商) 生辉用纸单调的生活利钱高级快车公司

  招股阐明书签字日期 2011年11月14日

  1-1-2

  招股阐明书

  发行人供述

  发行人与董事会、监事、资深的行政机关层许诺在招股阐明书中缺乏虚伪记载。、给皮手笼的劝告性的国务的或要紧的忽略,连同它的忠诚、精确、诚信承当人身攻击的和协同法律责怪。

  公司主持人及主持人、会计职业机构主持人保释、完整的。

  奇纳河证监会、以此类推政府部门在这一成绩上作出的究竟哪个决议或评论。,两个都不蠲它作出实在性的判别或以誓言约束。。究竟哪个与之相反的国务的都是皮手笼的和皮手笼的。。

  着陆用纸单调的生活法的规则,依法发行股后,发行人经纪和进项的变奏,主持发行人,这么发作的使就职风险,使就职者对此主持。

  使就职者对招股阐明书及其摘要有究竟哪个疑心。,商讨会本身的股经纪人、法学家、会计职业师或以此类推专业会诊者。

  1-1-3

  招股阐明书

  要紧暗示

  一、自愿的锁定利钱的许诺

  1、公司用桩区分同伴与现实把持人杨建信、范美华两口子和同伴Rui King、明昌公司、衡慧公司、公司的许诺,公司股于本公司股上市之日起缠住。

  36 个月内,不停止究竟哪个花样的让、让或准许经纪,不得付托那个行政机关其缠住的利钱。,该公司不回购公司缠住的利钱。。

  2、挑起公司董事、监事、资深的行政机关管理人员杨建信、安落花、高翔、杜洪喜、王鹏、唐鹏、吕培刚、Hao Yan许诺,公司完成瑞靖和明昌公司二手的缠住利钱。 36一人身攻击的月内不转帐,在供职拨准的快慢每年让的二手的缠住的公司利钱不超越其二手的缠住的公司利钱总额的25%;距后6个月,二手的让的非让。

  挑起公司董事、掌管Wang Ze、韩高蓉许诺,其辨别出完成衡慧公司和诺邦公司二手的缠住的公司利钱自公司股上市市之日起 36 一人身攻击的月内不转帐,在供职拨准的快慢每年让的二手的缠住的公司利钱不超越其二手的缠住的公司利钱总额的25%;距后6个月,二手的让的非让。

  许诺期呼气后,前述的利钱的利钱可列为社交锻炼股。。

  二、论未分派射程的享用

  鉴于 6个月完毕2011,发行人分派的未分派射程均衡(总公司)

  7,万元。着陆公司宁愿暂时同伴大会决议,公司未分派射程与新的未分派射程F,新老同伴在发行后欣赏利钱的分开。

  三、邀请使就职者关怀红利策略和现钞红利。公司上市后的红利分派策略如次:

  (1)射程分派基本原理:公司执行稳固稳固的射程分派策略,公司射程分派应注意到有理使就职再使就职,并开场白公司的可持续开展;

  (2)射程分派花样:公司采用驱赶现钞或股红利策略。;

  (3)现钞红利的将按比例放大:公司每年以现钞分派的射程不较低的t。

  1-1-4

  10%射程分派阐明书;

  (4)董事会缺乏为射程分派而涌现。,显露的原入在不久以前的时限用公报发表中显露,孤独董事对此应累积而成孤独看待;

  (5)公司以虚构经纪为根底。、使就职使突出的与久远开展的必要,整齐射程分派策略的必要性,整齐后的射程分派策略不得违背互相牵连规则。,整齐射程分派的提议该当适用于利钱。。

  因为极小的的分派策略,请参阅招股阐明书第十四。 红利分派策略。

  “ ”

  四、请使就职者心细景象本招股阐明书 四个一组之物章 风险电阻丝 列表中列出的互相牵连风险,并特殊注意到以下风险电阻丝:

  1、直销事情将按比例放大低的风险。公司的喘着气说贩卖事情首要以特许经纪认为优先于。,特许经纪人的物主身份和经纪权由特许经纪人领地。,这种方式使公司保存绝对高级快车的本身文娱骄傲。,有长处的社团商及其优势着手处理外地的MAR,它发作了公司营销开发任务相干和T的疾速扩张。,同时,特许经纪的方式产生断层坦率地交谈终点站。,其合奏总利润率较低的坦率地贩卖。除了晚近,跟随公司的SAL不息加宽,公司本钱长处支援。,逐渐累积而成开门铺子的量,2011残冬腊月2008 6残冬腊月,直接店(包罗商家过分地铺子)为9。、

  17家、77家和80家,直销使相称年复某年级的学生休会,辨别出为、、和

  ,但一般而言,眼前,公司仍首要依托特许经纪。,公司有坦率地贩卖将按比例放大低的风险。。

  2、虚构风险与薄纸任务外包。该公司的喘着气说虚构整个外包给装饰厂主。,在用公报发表期内,装饰厂主和公司 33家,首要散布在广州、泉州、石家庄等地,虚构外包方式有助于使萧条虚构本钱、增加供给链行政机关功效,公司还规划了极小的的选择考核体系。,一种功能顺风的与阶段性评价方式,从变成一体度、供给在周围、产量合格率、内里容易搬运资历的多担任守队队员综合性中学评价,并向装饰业和装饰勤劳贩卖,对衬里购置物、喘着气说虚构、在验收和ST等充足的环节停止综合性中学监视,但可能性依然是鉴于装饰勤劳的虚构资历、虚构奔流不克不及使充分活动潜在的能力公司的需要,或其虚构具有某个时代特点的与公司贩卖基址图加入皮手笼等机遇,之后假装公司喘着气说的有规律的贩卖。

  并且,这家公司在在全国射程内已建了13家公司。 产量发出精髓,除太原和广州发出精髓为公司

  1-1-5

  招股阐明书的开立,等等的人或物 11 领地发出精髓都外包给外地发行商。,着陆公司的共用总数付给公司的蓄电费。在产量运输体系中,更大批的短期票据,这是由COPA家具的。,等等的人或物最好地外包给第三方专业薄纸任务公司。。公司产量内存、薄纸任务外包赞成使萧条运营本钱、紧缩开支资产,同时,公司首要鉴定合格了互相牵连管理人员。,完成ERP 体系实时监控与收执,确保买卖的安心的寄存,除了,这家公司在行政机关这些法语担任守队队员是粗枝大叶的。,买卖运输体系奔流中我公司无法把持的交通变乱、自然灾害等变乱,可能性涌现产量供给或装运的货物皮手笼的延误。,这可能性会假装公司的业绩。。

  3、在物品开端时不发作进项的风险。2008 年至 2010 年,公司营业消费 数亿元增长到数亿花花公子。,净射程2,101万元增至4元,341万元,复合升压尖响辨别出为,2011上半年,公司发作营业消费21,万元,净射程2, 万元,持续疾速增长。这次募集资产将首要用于营销开发任务相干打手势要求物品,该物品将被使就职 27,万元,它将在长沙、淡黄色、太原、南宁、郑州、合肥、兰州和贵阳八个省会城市公共的220家直营店,除了现相当多的总利润率程度远高于特许经纪,直销店从收盘到有规律的射程,堆积物必然的工夫。,经测算,物品家具后,计算第一流的人身攻击的三年的净射程(包罗CONS),万元、

   一万元 4, 万元,这么,在家具基金使就职物品后,在过了一阵子,新的去世无力的发作好的总算甚至破财。,F公司的营业消费和净射程缺乏疾速增长的风险。。

  4、单一产量风险。公司首要产量是喘着气说。,需求竞赛狂热的。用公报发表期内的贩卖额辨别出为 万件、 万件、 不计其数件 万件,营业消费将按比例放大辨别出为、、、97%。公司去为目的客户求婚高集合的的产量。、价钱中位数与主流、舒服产量裤专家,晚近,特许经纪与直销相联手。,完成燃烧着的木头使流行、终点站批准打手势要求、产量设计应用与供给链行政机关,薄纸自有燃烧着的木头100元杂货店发行批发,在在全国射程内 28 个省、市政当局、直辖市创建了多达 全家人办事处贩卖开发任务相干,突出的主营事情,贩卖增长与稳固。尽管如此,鉴于单一产量,该公司依然在。、狂热的的需求竞赛可能性会使掉转船头开发业绩的不稳固。。

  1-1-6

  招股阐明书

  招股阐明书

  九、发行人关于存货的的机遇................................................................................................. 64

  十、发行管理人职员及其社会以誓言约束机遇..................................................................................... 66

  十一、作为同伴的大同伴和董事、监事、资深的行政机关层作出的要紧许诺…六十七

  特别感应节 事情和技术.............................................................................................................................. 68

  一、发行人主营事情及其变奏机遇..................................................................................... 68

  二、发行人所处勤劳的基本机遇......................................................................................... 68

  三、勤劳竞赛格式................................................................................................................. 78

  四、发行人的心竞赛力..................................................................................................... 81

  五、发行人主营事情的极小的机遇......................................................................................... 83

  六、用公报发表期发行人首要产量的供销机遇........................................................................... 108

  七、首要不易挥发的资产和无形资产机遇................................................................................... 113

  八、特许经纪权机遇........................................................................................................... 135

  九、发行人的技术和研究与开发机遇........................................................................................... 136

  第七节 同性竞赛与相干市............................................................................................................ 140

  一、同性竞赛....................................................................................................................... 140

  二、相干方及相干市....................................................................................................... 143

  三、相干市方针决策强国与顺序........................................................................................... 150

  四、详述和增加相干市的办法....................................................................................... 152

  八号溪 董事、监事、资深的行政机关管理人员与以此类推心管理人员..................................................................... 153

  一、董事、监事、资深的行政机关管理人员及以此类推心管理人员人身攻击的机遇........................................... 153

  二、董事、监事、资深的行政机关管理人员、以此类推心管理人员的持股机遇....................................... 155

  三、董事、监事、资深的行政机关管理人员与以此类推心管理人员的以此类推外部的使就职机遇....................... 157

  四、公司董事、监事、资深的行政机关管理人员与以此类推心管理人员的兼任机遇............................... 157

  五、董事、监事、资深的行政机关管理人员与以此类推心管理人员薪酬机遇........................................... 158

  六、董事、监事、资深的行政机关管理人员与以此类推心管理人员相互当中在的联系................159

  七、公司与董事、监事、资深的行政机关管理人员与以此类推心管理人员签署的协定........................... 159

  八、董事、监事、资深的行政机关管理人员与以此类推心管理人员作出的要紧许诺............................... 159

  九、董事、监事、资深的行政机关管理人员的供职资历................................................................... 160

  十、过来三年的导演、监事及资深的行政机关管理人员的变换机遇....................................................... 160

  第九节 公司管理................................................................................................................................ 161

  一、同伴大会、董事会、中西部及东部各州的县议会、孤独董事、董事会秘书官体系、董事会的排列

  立健全及运转机遇............................................................................................................... 161

  二、近三年犯法不规则机遇........................................................................................... 166

  1-1-8

  招股阐明书

  三、发行人近三年向用桩区分同伴、现实把持人和以此类推被把持开发求婚资产或许P

  保的机遇............................................................................................................................... 166

  四、行政机关层对公司内里把持的使近亲繁殖评价及发行人会计职业师看待....................................... 167

  第十节 财务会计职业教训........................................................................................................................ 168

  一、决算表....................................................................................................................... 168

  二、审计看待....................................................................................................................... 177

  三、决算表的编制根底及附件决算表射程............................................................... 177

  四、用公报发表期首要会计职业策略、会计职业计算........................................................................... 179

  五、利钱............................................................................................................................... 189

  六、分部教训....................................................................................................................... 190

  七、不久以前某年级的学生收买附件机遇............................................................................................... 191

  八、经自动记录器会计职业师核验的非惯常利弊得失列入............................................................... 191

  九、不久以前某年级的学生末首要资产机遇........................................................................................... 192

  十、不久以前某年级的学生末的首要债项............................................................................................... 196

  十一、用公报发表期各端子领地者权益变换机遇....................................................................... 199

  十二、用公报发表期现钞流量机遇及不触及现钞进出的要紧的使就职和融资锻炼....................... 201

  十三个、期后事项、或有事项、许诺事项及以此类推要紧事项............................................... 202

  第十四、首要财务指数........................................................................................................... 203

  十五个人组成的橄榄球队、到达预测机遇........................................................................................................... 207

  十六、历次评价和验资机遇............................................................................................... 207

  第十一节 行政机关层议论与剖析............................................................................................................ 209

  一、到达资历剖析............................................................................................................... 209

  二、财务环境剖析............................................................................................................... 220

  三、现钞及现钞等价物净流量剖析................................................................................... 233

  四、本钱性消费剖析........................................................................................................... 238

  五、公司财务环境和到达资历的授权的电流剖析............................................................... 239

  第十第二的的 事情开展目的.................................................................................................................... 240

  一、公司开展使突出的............................................................................................................... 240

  二、事情开展使突出的与持续在事情的相干............................................................................... 242

  三、拟定议定书前述的使突出的根据的让制约................................................................................... 242

  四、家具前述的使突出的所必须对付的首要有力的............................................................................... 242

  第十三个节 募集资产运用.................................................................................................................... 243

  一、这次募集资产运用概略............................................................................................... 243

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  招股阐明书

  二、募集资产使就职物品基本机遇....................................................................................... 243

  三、募集资产运用对公司财务环境及经纪效果的假装................................................... 267

  四、互相牵连财务效益专项剖析............................................................................................... 268

  第第十四节 红利分派策略...................................................................................................................... 275

  一、公司红利分派策略和红利分派机遇........................................................................... 275

  二、发行前滚存射程的基址图............................................................................................... 276

  第十五个人组成的橄榄球队段 以此类推要紧事项...................................................................................................................... 277

  一、教训显露与使就职者服务性的............................................................................................... 277

  二、要紧的和约和债权债务................................................................................................... 277

  三、外部的以誓言约束....................................................................................................................... 279

  四、法学与套汇事项........................................................................................................... 279

  第十六段 董事、监事、资深的行政机关管理人员及关于居间的供述...........................................................280

  一、发行人处长、监事、资深的行政机关管理人员及关于居间的供述....................................... 280

  二、保举人(主承销品商)供述........................................................................................... 282

  三、发行人法学家供述........................................................................................................... 283

  四、承当审计事情的会计职业师事务所供述........................................................................... 284

  五、承当评价事情的资产评价机构供述........................................................................... 285

  六、承当验资事情的机构供述........................................................................................... 286

  第十七段 备查贴纸.............................................................................................................................. 287

  一、备查贴纸....................................................................................................................... 287

  二、贴纸会诊工夫和地址................................................................................................... 287

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  招股阐明书

  上弦 释 义

  本招股阐明书,除非文字的意思另有阐明,其次的单词具有以下倘若领会:流传术语发行人、公司、本公司 指 山西百年裤业链子经纪利钱高级快车公司

  高级快车接壤 指 山西百薄纸任务发出高级快车公司,因为文人的先锋

  山西百年 指 山西百年裤业高级快车公司

  兰州百年 指 兰州百年服饰高级快车公司

  长沙程琴 指 长沙程琴装饰高级快车公司

  合肥百年 指 合肥百年裤业贩卖高级快车公司

  郑州巴列 指 郑州巴列裤业高级快车公司

  南宁程琴 指 南宁程琴服饰高级快车公司

  淡黄色百年 指 淡黄色百年裤业高级快车公司

  贵阳百年 指 贵阳百年裤业高级快车公司

  瑞晶公司 指 山西瑞景开发行政机关服务性的高级快车公司

  明昌公司 指 单希明昌开发行政机关服务性的高级快车公司

  衡慧公司 指 山西恒辉商事服务性的高级快车公司

  诺邦公司 指 山西国家的商事服务性的高级快车公司

  指 山西格兰特装饰高级快车公司,现时的名字反倒山西。

  欣赏科学认识与买卖

  衡胜伟华科贸高级快车公司

  盛饰企业管理 指 山西盛华开发行政机关服务性的高级快车公司

  100园美质 指 山西100园美质行政机关高级快车公司

  装饰用的现实性 指 太原市装饰用的现实性应用高级快车公司

  百之源餐饮 指 山西佰元餐饮高级快车公司

  格林城现实性 指 山西格林城现实性应用高级快车公司

  公司条例 指 山西百年裤业链子经纪利钱高级快车公司条例(草案)

  这次发行 指 公司拟在境内用纸单调的生活发行在上的招股 1,667 万

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  招股阐明书

  股人民币权益股(A股)的行动

  奇纳河证监会 指 奇纳河用纸单调的生活监视行政机关协商会议

  《公司条例》 指《中华人民共和国公司条例》(2005年惩戒)

  《用纸单调的生活法》 参照《中华人民共和国用纸单调的生活法》(惩戒版)

  保举人(主承销品商) 指 生辉用纸单调的生活利钱高级快车公司

  发行人法学家 指 Guo Hao法学家事务所(现在称Beijing)重要官职

  申报会计职业师 指 奇纳河HI会计职业师事务领地限责怪公司近三年及一期、用公报发表期 指 2008 年度、2009年度、2010年度、2011年1-6月

  元、万元 指 人民币元、人民币10000元术语

  指 被准许人将保存加商标于(包罗服务性的加商标于)、商号、

  产量、显露与所有的技术、以和约花样赋予和约。

  链子经纪

  获取缠住人,被准许人在一致经纪模型下赞成和约

  喜欢职业锻炼,并向准许人付给相当的费

  指 特意喜欢或准许首要燃烧着的木头商品的运作的(人)

  专卖店

  由于中间商燃烧着的木头的批发业态

  指 以特许经纪为心的一类开发。公司齿孔

  与有资质的开发或许人身攻击的签署特许经纪和约。,把它送一人身攻击的人

  社团店

  在不易挥发的工夫和射程内完成铺子贩卖产量的冠军,同时

  有资历变成公司的特许人

  指 燃烧着的木头运营商完成开发使近亲繁殖营销坦率地插一脚燃烧着的木头营销

  直营店

  售方式,它分为两大类:坦率地专卖店和职业SU。

  奇纳河特许经纪奖 指 奇纳河特许经纪的难以置信的程度、最具假装力奖

  指 以签署和约或协定的方式,承兑付托人的薄纸任务外包

  第三方薄纸任务公司 的,为领地ASP客户求婚片面服务性的的薄纸任务服务性的

  务求婚商

  面部从犯供给商 指 为装饰虚构求婚衬里和从犯的虚排列立

  装饰产业与职业 指 做裁缝衬里和配件到装饰虚排列立。

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  招股阐明书

  指 Enterprise Resource 使突出的缩写,即开发资源管

  ERP

  理体系

  注:除特殊预示外,领地招股阐明书 2 位十进位的,倘若每扩大项的总额和终极数当中在差额,四RMS和五的事业。

  1-1-13

  招股阐明书

  第二的节 概 览

  本概览仅对招股阐明书全文做简明暗示。在使就职者做出使就职方针决策优于,应仔细景象招股阐明书全文。一、发行人简介

  该公司言之有理于2003。 3月的山西百薄纸任务发出高级快车公司按照《公司条例》合奏变换创建,2009 年 11 月 20 日,公司已结尾实业自动记录器死去。,获益自动记录器死去的开发社团营业执照,自动记录器本钱5,000

  万元,法定代劳人杨建信,自动记录器地址为山西市太原建南路632号。。

  我公司是奇纳河最早喜欢装饰贩卖的开发完成。,精力旺盛的新加入某组织的人裤袜照顾的打手势要求,由于特许经纪和直销的链子经纪模型,完成产量应用、供给链行政机关、燃烧着的木头使流行和终点站批准打手势要求等程度,将国际二三四线城市中25-55岁中等教育的消费的消费群体为目的客户群,并求婚高集合的、价钱中位数与主流、舒服的喘着气说。

  该公司的100轮喘着气说燃烧着的木头为100元一百年。,言之有理于1998 年,完成十积年的需求勘探,100元燃烧着的木头获益了勤劳和消费者的认同,它在喘着气说勤劳中欣赏很高的名誉和假装力。,曾屡次利润奇纳河特许经纪域名的难以置信的奖赏“奇纳河特许经纪奖”,是国际最适当的一家荣获装饰勤劳大奖的开发。,自发奖以后,仅有肯德基、全聚德、花莲超市等9大燃烧着的木头荣获此殊荣,并且,它已被认定为奇纳河驰名加商标于并利润 年度责怪奖、奇纳河装饰需求售后服务性的第一流的燃烧着的木头令人满意、奇纳河优良特许经纪燃烧着的木头、诸多著名加商标于,如山西。

  完成积年的出力,终点站铺子中开发的开展与行政机关、供给链联手等多个域名堆积物了大量的的感受,国际裤装勤劳的占主要位位已逐渐企业。。2011—2008上半年,公司自有燃烧着的木头的喘着气说贩卖整个效果 万件、 万件、 不计其数件

   万件。高达2011 年 6 月 30 日,各种各样的铺子 1,597家,贩卖开发任务相干单调的生活在全国射程内28 个省、市政当局、直辖市,在全国射程内有13个发出精髓。

  本公司激起性欲社团商开展多店事情。,使充分活动骄傲优势,与公司分享

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  招股阐明书

  疾速增长,开发办事处的地方、装修、商品罗列、贩卖改善、货物发出、

  一套完整的的监视行政机关体系,顺风的A,同时,公司初步家具了供给链行政机关

  ☆ 教训流、薄纸任务与本钱在进步中的联手与同一时刻,为供给链PAR排列了一致的资源教训。

  平台,虚构形状、薄纸任务和贩卖等事情环节可以发作协合效应。。

  二、发行人的用桩区分同伴、浅谈现实把持人

  在这个成绩优于,杨健新、范美华两口子坦率地缠住公司75%的利钱。,同时杨健新

  完成瑞晶公司、明昌对公司的二手的物主身份 的利钱,这么,杨健新、樊梅

  花两口子是公司的现实把持人。,经过杨健新为公司用桩区分同伴,他的简历在招股阐明书漂亮到了。

  明朝八号段、(1)董事。

  三、发行人首要财务最高纪录及首要财务指数

  着陆中喜会计职业师事务领地限公司中喜审字〔2011〕第01497号审计用公报发表,公

  用公报发表期内的首要财务最高纪录和指数:

  (1)财务环境表的首要最高纪录

  单位:万元

  项 目 2011年 6残冬腊月 2010残冬腊月 2009残冬腊月 2008 腊尽冬残

  资产 33,807.76 29,537.80 24,822.23 21,428.46

  亏空 15, 14, 13, 15,

  同伴权益 17,92 15,377.10 10,915.18 5,476.53

  总公司同伴权益 17,807.00 15,259.26 10,915.18 5,476.53

  (二)射程表的首要最高纪录

  单位:万元

  项 目 2011年 1-6月 2010年度 2009年度 2008年度

  营业消费 21, 40,30 32,686.40 21,234.99

  营业射程 3,225.24 5,827.27 4,15 2,948.27

  射程整个效果 3,464.92 5,838.77 4,022.07 2,851.27

  1-1-15

  招股阐明书

  净射程 2, 4, 2,852 2,

  附着于总公司领地者的净射程 2,547.74 4,344.08 2,852 2,

  非惯常利弊得失扣减的属性

  2,367.99 4,335.46 2,949.18 2,066.98

  总公司领地者的净射程

  (三)现钞流量表的首要最高纪录

  单位:万元

  项 目 2011年 1-6 月 2010年度 2009年度 2008年度

  经纪锻炼发作的净现钞流量 1,

  使就职锻炼发作的净现钞流量 -1, -1,

  筹资锻炼发作的净现钞流量 2, 2, 1,

  现钞及现钞等价物净累积而成额 2,666.26 1, 2,661.37 63

  (四)首要财务指数

  首要财务指数 2011年 1-6月 2010年 2009年 2008年

  在进步中比率

  速动比率

  应收账户学分速率(第二的) 4.05

  存货速率(第二的) 1.92 3.52 3.23 2.94

  无形资产(肥料获取除外)占净数

   0.64% % %

  将按比例放大

  资产亏空率(总公司) 7

  货币贬值分期偿还前射程(一万元) 4. 6, 4, 3,609

  利钱以誓言约束总是

  附着总公司领地者的净射程(一万花花公子) 2,547.74 4,344.08 2,852 2,

  非惯常利弊得失扣减的属性总公司所

  2,367.99 4,335.46 2,949.18 2,066.98

  企业家用网捕(一万元)

  属于总公司领地者的每股净资产 3.05 2.18 1.83

  每股经纪锻炼发作的现钞流量(元) 股) 0.39 0.08 0.14

  每股净现钞流量(元/股) 3 3 0.02

  1-1-16

  招股阐明书

  四、这次发行机遇

  发行股典型 人民币权益股(A股)

  发行利钱数 1,667万股

  每股面值 元

  发行方式 将询价男朋友的散布与买价联手起来的方式

  每股股价 元

  五、资产筹措的首要用途

  募集资产由第一流的批暂时同伴开票完成。,公司

  以下物品将按优先于连续。:

  总使就职总数 物品家具

  序号 募集资产旋转 物品立案机遇

  (10000元) 具有某个时代特点的

  1 营销开发任务相干打手势要求物品 〔2011〕10号。 27, 2年

  2 教训体系打手势要求物品 迎发改字[2010]14号 1, 2年

  总计的 29,476.64 -

  现实募集资产净数较低的前述的物品的,资产不足的分岔出生于公司。

  筹处理;现实募集资产净数高于前述的物品的,超越一分岔用于另外的公司涨潮

  动资产。着陆需求机遇,拿 ... 来说,在基金到位优于,公司为前述的物品运用自筹资产。

  超前使就职,公司将以募集的资产代表前述的募集资产。。

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  招股阐明书

  第三链杆 成绩考察

  一、这个成绩的基本机遇

  股天性 人民币权益股(A股)

  每股面值 人民币元

  发行股数 实足1,667万股,发行后的利钱总额

  每股股价 着陆初步考察总算,由发行人和首要承销品商决议

  发行市盈率 工夫(每股进项从非惯常利弊得失中起飞)

  后孰低的净射程除号这次发行后存货的整个效果计算)

  工夫(每股进项从非惯常利弊得失中起飞)

  后孰低的净射程除号在这个成绩优于总存货的计算)

  发行前每股净资产 元(按总公司附着的净资产计算)

  发行后每股净资产 元(2011年6月30日净资产扩大净进项)发行。

  总数除号发行后的总分开计算。

  市净率 发行价/每股发行资产净值

  发行方式 在开发任务相干事实下,查询男朋友的名列前茅与PRICI相联手。

  发行男朋友 合格的质询和国际自然人开户、

  社团与以此类推使就职者(宪法)、金科玉律制止买家,买方除外。

  承销品方式 权衡经营保险业

  计算募集资产整个效果 43,万元

  净计算基金 40,万元

  发行费约计金额 新郎费(包罗承保费):万元

  会计职业师审计免费:184万元

  法学家费:71万元

  教训显露本钱:385万元

  发行费:万元

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  招股阐明书

  肉体的虚构费:二元45万元、关于成绩的各当事人

  发行人: 山西百年裤业链子经纪利钱高级快车公司

  法定代劳人: 杨健新

  寓所: 山西市太原市南路632号

  邮递区号: 030006

  听筒: 0351-7212033

  电报传真: 0351-7212031

  联络: 高翔

  电子邮箱: gx@

  保举人(主承销品商): 生辉用纸单调的生活利钱高级快车公司

  法定代劳人: 徐浩明

  寓所: 上海静安区新大大地1508号

  听筒: 021-22169240

  电报传真: 021-22169284

  保举代议制的: 黄永华、丁小云

  物品主持人: 毛祥荣

  物品协办人: 孙蓓

  物品组的以此类推身体部位: 林浣、聂辛、李伟、郭李洪

  发行人法学家: Guo Hao法学家事务所(现在称Beijing)重要官职

  主持人: 王

  寓所: 晁洋迪三环北路38号太康倾斜飞行大厦9层

  听筒: 010-65176811

  电报传真: 010-65176800

  用手操作法学家: 冯江、曾滨

  倾斜飞行审计机构: 会计职业师事务领地限责怪公司

  主持人: 张增刚

  寓所: 现在称Beijing崇文门街 11新文化大厦11, 11楼

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  招股阐明书

  听筒: 010-67085873

  电报传真: 010-67084147

  经纪自动记录器会计职业师: 高明来、周红

  用纸单调的生活死去机构: 奇纳河用纸单调的生活死去结算高级快车责怪公司深圳分行

  法定代劳人: 戴文华

  寓所: 深圳深南中路1093号中国国际信托投资公司大厦18层

  听筒: 0755-25938000

  电报传真: 0755-25988122

  保举人(主承销品商)收款筑:

  户名: [ ]

  账号: [ ]三、发行人与代劳相干的解说

  发行人和居间的主持发行、资深的行政机关管理人员、缺乏坦率地或二手的的股权相干或以此类推冠军和相互相干。。四、计算放开工夫表

  序号 任务心甘情愿的 日期

  1 公报的颁布日期 2011年11月29日

  2 开端查询日期 2011年11月18日

  3 颁布价钱公报的日期 2011年11月29日

  4 采购日期和支付日期 2011年11月30日

  5 期望股需求日期 在深圳用纸单调的生活市税上市后尽快适合上市

  现期完毕后,该公司将适合在深圳股市所上市市。。

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  招股阐明书

  四个一组之物节 风险电阻丝

  当使就职者评价发行人发行的股时,,除招股阐明书中求婚的领地以此类推教训外,应特殊仔细地思索下述各项风险电阻丝。其次的风险着陆要紧性基本原理或,但该排序一点也没有表现风险电阻丝会授权发作。一、经纪风险

  (一)直销事情将按比例放大低的风险

  公司的喘着气说贩卖事情首要以特许经纪认为优先于。,专营店的物主身份和经纪权由特许经纪者领地。,这种方式使公司保存绝对高级快车的本身文娱骄傲。,有长处的社团商及其优势着手处理外地的MAR,它发作了公司营销开发任务相干和T的疾速扩张。,同时,特许经纪的方式产生断层坦率地交谈终点站。,总总利润较低的坦率地贩卖。除了晚近,跟随公司喘着气说贩卖的加宽,公司本钱长处支援。,逐渐累积而成开门铺子的量,2011残冬腊月2008年6

  月杪,直接店(包罗商家过分地铺子)为9。、17家、77家和80家,直销将按比例放大神速休会,辨别出为、、和,但一般而言,该公司依然首要依托特许经纪。,公司有坦率地贩卖将按比例放大低的风险。。

  (二)虚构风险与薄纸任务外包

  该公司的喘着气说虚构整个外包给装饰厂主。,在用公报发表期内,装饰厂主和公司33家,首要散布在广州、泉州、石家庄等地,虚构外包方式有助于使萧条虚构本钱、增加供给链行政机关功效,公司还规划了极小的的选择考核体系。,一种功能顺风的与阶段性评价方式,从变成一体度、供给在周围、产量合格率、内里容易搬运资历的多担任守队队员综合性中学评价,并向装饰业和装饰勤劳贩卖,对衬里购置物、喘着气说虚构、在验收和ST等充足的环节停止综合性中学监视,但可能性依然是鉴于装饰勤劳的虚构资历、虚构奔流不克不及使充分活动潜在的能力公司的需要,或其虚构具有某个时代特点的与公司贩卖基址图加入皮手笼等机遇,之后假装公司喘着气说的有规律的贩卖。

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  招股阐明书

  并且,这家公司在在全国射程内已建了13家公司。产量发出精髓,除太原和广州发出精髓为公司公共的外,等等的人或物11领地发出精髓都外包给外地发行商。,着陆公司的共用总数付给公司的蓄电费。在产量运输体系中,更大批的短期票据,这是由COPA家具的。,等等的人或物最好地采用外包给第三方薄纸任务公司结尾。公司产量内存、薄纸任务外包赞成使萧条运营本钱、紧缩开支资产,同时,公司首要鉴定合格了互相牵连管理人员。,完成ERP体系实时监控与收执,确保买卖的安心的寄存,除了,这家公司在行政机关这些法语担任守队队员是粗枝大叶的。,买卖运输体系奔流中我公司无法把持的交通变乱、自然灾害等变乱,可能性涌现产量供给或装运的货物皮手笼的延误。,这可能性会假装公司的业绩。。

  (三)社团商的经纪风险

  公司言之有理以后,本人前后强调与社团商共同著作的理念。,鉴于6个月完毕2011,公司有720个社团商,特许经纪者1,517家,这家详细地联属公司在加宽其贩卖骄傲。、不息增加需求占有率和燃烧着的木头假装力起到了要紧作用。,眼前公司完成与社团商签署特许经纪和约的方式,影响和详述特许经纪商的日常运作。,同时,开发了严厉的特许商选择顺序。,完成多种锻炼方式,帮忙社团商在事情中不息完善和时机成熟的,并完成内里改善机制,家具无疏失人才行政机关梯形打手势要求,本人培育了布景感受大量的的专业管理人员。,但归纳起来,作为实业家、财、一切都是孤独于本人公司的,领地特许经纪商由这些特许经纪商把持。,他们的职业基址图绝对受人身攻击的事情的假装。,在特许经纪商的日常运作中,服务性的集合的和服务性的方式,或许理解公司的燃烧着的木头检测出离去等。,这对公司利于。、燃烧着的木头形象的负面假装与授权的开展。

  (四)需求季性动摇的风险

  裤装消费具有季性特点,消费者通常随季而变奏。,对裤装使脸红、衬里厚度等需要会相当的变奏,使掉转船头公司喘着气说贩卖季性动摇。,总体来说,本年后半时的贩卖机遇通常比第一流的使驻扎说得来。,四个一组之物使驻扎和第二的使驻扎是贩卖农忙。,第三使驻扎和第一流的使驻扎绝对油腻,更5月1日、中秋、国庆节、元日、春节和以此类推节假日通常是区别好的贩卖。,任务日和包括第一天和最后一天区别。,贩卖绝对较差,因而喘着气说被消费掉了

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  招股阐明书的季性特点,因此使公司的贩卖骄傲和业绩动摇较大。。

  用公报发表期内,本公司的使驻扎贩卖消费如次:

  单位:万元

  16000

  14000

  12000

  10000 2008年

  2009年

  8000

  2010年

  6000 2011年1-6月

  4000

  2000

  0

  1使驻扎 2使驻扎 3使驻扎 4使驻扎

  (五)大骄傲集合购置物的风险

  用公报发表期内公司事情的疾速扩张,喘着气说产量购置物的次元和尖响需要,同时,跟随国际一致需求价钱的疾速下跌,下游面从犯开发的付给制约动摇。在此交流声下,为了确保购置物的及时性和应用优势,累积而成首要供给商的集合购置物,2008 年至 2011 年 1-6 月各期,公司五大供给商的将按比例放大将被采购

  、、、,较高的购置物集合度可能性会使公司裤装产量的虚构受到个别地供给商本身经纪环境的假装,它也可能性触发某事购置物精髓造成的集合的成绩的风险。,因此假装公司的业绩。

  (六)直销店租约风险

  1、授权的直销店撕碎的下跌的风险

  公司现相当多的堆积起来晶格结点都是租借的。,首要散布在奇纳河三、四线城市,本物品家具后,公司在终点两个、三线城市的铺子量也会累积而成。。近几年,跟随奇纳河现实性需求的升温,国际铺子合奏撕碎的呈休会电流,公司直销店的运营本钱将逐渐增加。,授权的几年,这些城市的撕碎的程度休会得太快了。

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  招股阐明书比公司的化食资历快。,将坦率地假装公司的授权的业绩。

  2、已确定的直销店的短期租约风险

  眼前,该公司在租约该店。,租约协定越长越好,租期越长,续期越早,确保办事处的稳固,以采购者的方式以誓言约束经纪场所的稳固。在用公报发表期完毕时,已确定的公司直销店的租约协定将到时。,除了公司采用了办法,租约和约中租借人赞成的,租约完事后,公司保存平行制约下的优先于续租权,同时,为同样的地域预备了同样的的全家人。,但

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